投资的逻辑：策略与实战 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子版 mobi 在线

现在很多投资者在投资时都是“拍脑袋”做决策，或者随波逐流，其他人投资什么项目，自己就跟着投资什么项目。事实上，这种做法是非常不明智的，也不符合当下这个高速发展的时代的要求。随着时代不断变革，投资者应该学习投资的新技巧、新策略。本书作为一本专业、科学、成体系的投资指导手册，能够帮助投资者形成足够强大的投资能力。 本书以投资为核心，从投资规划讲起，分别介绍了投资流程与规范、投资可行性预测、市场分析、商业模式梳理、企业团队考察、目标用户研究、项目评估、创业者筛选、尽职调查、谈判博弈和股权分配等多个方面的内容，为投资者提供了投资实战方案。 本书的很多案例都是作者亲身实践过的，具有极高的参考价值。另外，本书中的投资技巧是作者在多年的实践经验的基础上总结的，实用性和可操作性很强。本书中的一些内容为同类书中所少见，它们能带给读者丰富的学习体验，帮助读者快速地领会投资真谛。

第1章 投资规划：始于规划，终于经验 / 1

1.1 投资像车轮，驱动力不可少 / 2

1.1.1　万物皆有周期，投资亦然 / 2

1.1.2　价值的底色：投资究竟能带来什么 / 6

1.1.3　思考：我为什么要投资 / 7

1.2 用理念“武装”自己，投资有筹码 / 9

1.2.1　赚钱不易，投资要有实业眼光 / 9

1.2.2　逆向投资：千万别做羊群里的“羊” / 11

1.2.3　胜而后求战，成本论不无道理 / 13

1.3 愿望清单：想成为哪种投资者 / 15

1.3.1　逐利为先，短视心态在作怪 / 15

1.3.2　撬动企业根基，做控制者 / 16

1.3.3　战略协同，不让投资变“独角戏” / 17

第2章 投资流程与规范：用逻辑思维做事 / 19

2.1 漫漫投资路，要按步骤走 / 20

2.1.1　与创业者首次PK，做好创业情况的接洽 / 20

2.1.2　请创业者提供商业计划书，要求完整有细节 / 21

2.1.3　与企业合作，做好尽职调查 / 23

2.1.4　审核并确认重要条款，签署投资协议 / 24

2.2 签署合同，体面和纠纷在一线之间 / 25

2.2.1　审核经济因素条款，重点关注估值与优先清算权 / 25

2.2.2　看清控制因素条款，巩固投资者权利 / 27

2.2.3　针对企业特别情况，补充其他重要条款 / 30

2.3 妄图触碰法律红线，后果自负 / 31

2.3.1　审核企业主体，避免法律隐患 / 31

2.3.2　做资产权利审核，拒绝投资瑕疵 / 32

2.3.3　投资即入股，消除股权隐患 / 34

2.3.4　重视信息披露，审核信息的真实性、准确性、完整性 / 35

2.4 重视财务问题，警惕财务陷阱 / 37

2.4.1　检查银行对账单和流水账单 / 37

2.4.2　审计财务报表 / 38

2.4.3　分析财务审计报告 / 40

第3章 投资可行性预测：别成为理想主义者 / 42

3.1 投资时代的现金流游戏 / 43

3.1.1　思考：如何玩转现金流游戏 / 43

3.1.2　借现金流看透发展的真相 / 45

3.1.3　扼住企业“命脉”，掌握现金流变化 / 46

3.2 “骨感”的现实：分析企业盈利能力 / 49

3.2.1　先观察企业的净资产收益率 / 50

3.2.2　做投资，就要选择盈利能力强的企业 / 51

3.2.3　实例讲解：A企业的盈利能力分析 / 54

3.3 偿债与成长，投资困境亟待破局 / 57

3.3.1　没有偿债能力的企业，请谨慎投资 / 57

3.3.2　分析成长能力，瞄准企业的未来 / 59

目录

V

第4章 市场分析：机会和收益的变焦镜 / 63

4.1 带着“使命”了解整个行业 / 64

4.1.1　古今兼顾：了解行业历史及趋势 / 64

4.1.2　竞争壁垒是强大的“保护伞” / 67

4.1.3　分析行业发展前景不是主要工作 / 69

4.2 解读市场数据，用事实说话 / 70

4.2.1　从渗透率到市场占有率 / 70

4.2.2　了解企业所处市场的发展空间 / 72

4.2.3　思考：市场规模到底可靠吗 / 73

4.3 分析市场情况，找到真正的“大蛋糕” / 75

4.3.1　市场之战，从目标市场分析开始 / 75

4.3.2　识别市场机会，看“蛋糕”是否足够大 / 77

4.3.3　掌握产品在市场上的供求情况 / 80

4.4 知己知彼，做市场竞争分析 / 82

4.4.1　核心竞争力才是王道 / 83

4.4.2　渠道优势是企业的宝贵财富 / 84

4.4.3　独特而不奇葩：产品差异化分析 / 86

第5章 商业模式梳理：企业顶层设计之道 / 88

5.1 商业模式背后的企业价值论 / 89

5.1.1　做投资，要认准值钱的企业 / 89

5.1.2　免费型商业模式真的“免费”吗 / 91

5.1.3　身处新时代，开放型商业模式受欢迎 / 93

5.1.4　投资者的梦想：抓住那只独角兽 / 94

5.2 投资不看商业模式，大错特错 / 96

5.2.1　值得投资的商业模式是什么样子 / 97

5.2.2　商业模式聚焦，业务化繁为简 / 98

5.2.3　瞄准高利润区的企业是“宝藏” / 99

5.3 商业模式创新造就成长型企业 / 101

5.3.1　链式结构挖掘企业的成长空间 / 101

5.3.2　让商业生态系统形成闭环 / 103

5.3.3　Netflix：紧跟时代的佼佼者 / 104

第6章 企业团队考察：优秀人才是宝贵资源 /108

6.1 “骨架”分析：考察组织架构 / 109

6.1.1　了解职能架构，决策更精准 / 109

6.1.2　做层级架构分析，避免不当行为 / 110

6.1.3　部门划分情况影响团队协作性 / 112

6.1.4　职权架构要清晰，责任到人 / 112

6.1.5　设计组织规模，可参考“两个比萨”原则 / 113

6.2 “灵魂”分析：考察创始人 / 115

6.2.1　创始人三要素：心宽、体壮、脑子活 / 115

6.2.2　职业履历与从业经历分析 / 116

6.2.3　梦想与情怀是创业“加速器” / 118

6.2.4　聆听创始人的故事 / 120

6.3 “血脉”分析：考察管理者 / 122

6.3.1　管理者各司其职，分工协作 / 122

6.3.2　管理者的能力与优势分析必不可少 / 123

6.3.3　综合素质：个人格局与彼此配合 / 123

6.4 “皮肉”分析：考察下属团队 / 125

6.4.1　管理模式出色，团队更强 / 125

6.4.2　掌握企业的人力资源管理情况 / 127

6.4.3　重点评估某一类员工 / 129

目录

第7章 目标用户研究：投资盈利的强大力量 / 131

7.1 了解被投企业的目标用户 / 132

7.1.1　用户有需求，产品才受欢迎 / 132

7.1.2　了解用户体量，衡量用户潜力 / 134

7.1.3　购买行为与购买决策分析 / 136

7.2 评估目标用户，要看两大数据 / 139

7.2.1　用户增长趋势 / 139

7.2.2　活跃/留存/流失用户的数量 / 141

7.3 被投企业有超级用户因子吗 / 143

7.3.1　什么是超级用户？ / 143

7.3.2　超级用户背后的投资价值 / 146

7.3.3　从流量思维转变为超级用户思维 / 147

第8章 项目评估：找到项目的真正价值 / 150

8.1 项目评估四大维度 / 151

8.1.1　项目前景：处于蓝海中，潜力巨大 / 151

8.1.2　项目规划：核心层 有形层 延伸层 / 152

8.1.3　项目优势：成本 可规模化 自动化 / 153

8.1.4　项目上线方案：时间 规模 迭代节奏 / 155

8.2 项目营销策略审核：能否赢得用户支持 / 157

8.2.1　设立营销目标：遵循SMART原则 / 157

8.2.2　渠道策略：找到一个合适的渠道 / 160

8.2.3　营销团队及管理：有增长才有结果 / 162

8.3 项目风险全面预测 / 165

8.3.1　项目有无风险性因素 / 165

8.3.2　风险爆发的可能性事件 / 168

8.3.3　计算风险造成的投资损失 / 169

8.3.4　审核被投企业的风险控制与管理方案 / 170

第9章 创业者筛选：投资是看人的艺术 /172

9.1 如何寻找好的创业项目 / 173

9.1.1　让自己身边的人引荐 / 173

9.1.2　充分利用媒体关系网络 / 174

9.1.3　经常浏览创业孵化平台 / 176

9.1.4　与融资机构合作 / 177

9.1.5　社交达人霍夫曼的投资之路 / 178

9.2 对创业者进行分类筛选 / 180

9.2.1　与投资者具备高匹配度的创业者 / 180

9.2.2　有想法，投资者无需过度插手的创业者 / 182

9.2.3　需要投资者给予足够信任的创业者 / 183

9.2.4　有顺序地接触各类创业者 / 183

9.3 与创业者接触的四大关键问题 / 185

9.3.1　与创业者见面之前，需要做什么 / 185

9.3.2　如何选择见面的时间与地点 / 186

9.3.3　创投双方见面，要不要带其他人 / 186

9.3.4　怎样判断是否会有下一步接触 / 187

第10章 尽职调查：抓住“三板斧”不放松 /189

10.1 业务调查：认清企业的经营实质 / 190

10.1.1　一切从了解企业基本情况开始 / 190

10.1.2　分析行业发展方向，识别企业潜力 / 193

10.1.3　明确经营状态：客户、供应商、对手 / 195

10.1.4　调查股权，看透企业股权风险 / 197

10.2 财务调查：让投资者极速“排雷” / 199

10.2.1　审核现金流、盈利及资产事项 / 199

10.2.2　预测企业的未来价值 / 201

10.2.3　分析三张财务报表 / 202

目录

10.3 法务调查：知根知底而后行 / 204

10.3.1　了解企业设立及历史沿革问题 / 205

10.3.2　判断企业有无重大债务 / 206

10.3.3　审查企业的重大合同 / 207

10.3.4　警惕重大诉讼、仲裁、行政处罚 / 209

第11章 谈判博弈论：共赢下的利益化 / 210

11.1 谈判时需要注意的六个问题 / 211

11.1.1　企业估值问题 / 211

11.1.2　独家谈判期 / 214

11.1.3　投资条款清单 / 215

11.1.4　保护性条款 / 217

11.1.5　企业经营瑕疵分析与处理 / 217

11.1.6　业务合作与资源导入 / 218

11.2 如何在谈判中占据优势地位 / 220

11.2.1　用数据和细节“征服”对方 / 220

11.2.2　为谈判设置合理的范围 / 221

11.2.3　谈判的基础：基于创业者类型做准备 / 222

11.3 双方共同协商股权问题 / 224

11.3.1　投资者考虑如何安排控制权事宜 / 224

11.3.2　调整投资额，做有利的投资交易 / 226

11.3.3　股权可以妥协，但必须有底线 / 227

第12章 股权分配方案：投资者要占多少股权 / 228

12.1 投资者股权PK创始人股权 / 229

12.1.1　明确创始人及创投关系 / 229

12.1.2　投资者应该拿多少股权 / 231

12.1.3　股权分配的核心：人才 资金 / 234

12.2 什么样的股权架构更科学 / 236

12.2.1　如何打造科学的股权架构 / 236

12.2.2　警惕“五五”式股权架构 / 238

12.2.3　股权架构不合理引发投资风险 / 240

12.3 投资者要参与股权设计 / 241

12.3.1　股权是商业文明的里程碑 / 242

12.3.2　股东众多不可取 / 244

12.3.3　明确创始团队“权、责、利” / 245

12.3.4　用法律武器保护股权公平 / 247

后记 /251

李强（Larry），网上人称“硅谷李师傅”，知名风险投资机构丰元资本（Amino Capital）创始人和管理合伙人。他以早期投资人的身份投资并辅导了200余家创业公司，其中包括10余家独角兽公司，例如北美金融科技企业Chime，人力资源服务平台Rippling，覆盖北美的生鲜电商企业Weee!等。2021年，李强被福布斯中国评选为“北美华人商界领袖20人”之一，入选“胡润百富•全美创新杰出人物”榜单，并应联合国开发计划署驻华代表处邀请，出任人工智能授课讲师。2022年，李强获评“36氪全球华人精英杰出投资人”称号。他是清华企业家协会人工智能委员会的创会主席。

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编辑推荐

融合国内外真实案例，深度解析多种投资策略

多角度解读投资流程，规避投资风险陷阱

系统剖析投资逻辑，全方位提升投资回报率

前言

投资专家彼得·林奇（Peter Lynch）说过：“不

做研究就投资，与玩扑克不看牌面一样盲目。”他在麦

哲伦基金任职时，仅用了13年时间便使自己管理的资金

从2000万美元增长至140亿美元。这需要有何等高超的

投资智慧！

正所谓“知己知彼，百战不殆”，要成为一个像彼

得·林奇那样出色的投资者，关键是要做好前期研究工作，

摸清自己的牌面。同时，了解对手的想法和技巧，然后

据此设计攻守策略，从而把胜算牢牢地掌握在自己手里，

并始终坚持自己的投资信仰。

这是一个几乎可以零门槛创业的时代，好像全世界

投资者的目光都聚焦在创业者及其背后的项目上。与此同

时，拥有一定财富积累的投资者群体也在不断扩大。外

国的里奇·伯恩斯坦（Rich Bernstein）、乔治·（George 

Soros）、伯纳德·巴鲁克（Bernard Baruch）、里德·霍

夫曼（Reid Hoffman），中国的沈南鹏、徐小平、张磊……

越来越多优秀的投资者在这样的形势下涌现，他们都希

望自己能凭借敏锐的投资触觉从而获得高回报。

投资的逻辑：策略与实战

II

在我看来，未来的投资领域，将是高段位参赛者的竞技场，对投资的深

度认知是投资者的“入场券”。两位背景相似的投资者，如果其认知水平

相差5%，那么投资回报率可能就相差一千倍，甚至一万倍。当别人问我投资

的秘诀是什么时，我也会告诉对方这样的答案：多年发展与磨砺所形成的深度

认知，以及对这个认知的严格贯彻与执行。

刚刚进入投资领域的投资者，大多缺乏完全成形的认知。此时，这些投

资者就需要一本投资手册来帮助自己培养认知能力，获得更多投资知识，形成

有效的投资理念。幸运的是，在投资领域深耕多年的我，有一定的认知与实践

经验积累。于是，我决定将二者融会贯通，并编纂成书，希望借此帮助投资者

走出困境，找到在投资中避免犯错的策略和技巧。

俗话说“外行看热闹，内行看门道”，投资领域亦是如此。本书以内行

人的视角介绍投资方法，从投资规划、投资流程与规范、市场分析、企业团

队考察、尽职调查等诸多维度对投资进行介绍，用生动、流畅的语言分享丰

富的投资案例，兼具可读性与实操性。

每个人都应该把时间用在真正有意义的事情上，毕竟做对的事情比把事

情做对更重要。越早规划自己的投资生涯，就越有可能让财富奔涌而来。我经

常听到有人通过投资获得巨额收益的消息，于是就想：既然这些人可以做到，

那么下一个成功者为什么不能是我呢？

我自认为爱学习，之前也确实通过学习改变了很多观念和处事习惯，理解

了投资的价值和重要性。因此，我认为有必要将自己学习到的知识分享给大家，

帮助大家把投资梦想变成现实。我将自己在投资领域潜心钻研多年的成果都融

合在本书中，若书中尚有可补足之处，恳请读者朋友们予以指正。

书籍介绍

现在很多投资者在投资时都是“拍脑袋”做决策，或者随波逐流，其他人投资什么项目，自己就跟着投资什么项目。事实上，这种做法是非常不明智的，也不符合当下这个高速发展的时代的要求。随着时代不断变革，投资者应该学习投资的新技巧、新策略。本书作为一本专业、科学、成体系的投资指导手册，能够帮助投资者形成足够强大的投资能力。

本书以投资为核心，从投资规划讲起，分别介绍了投资流程与规范、投资可行性预测、市场分析、商业模式梳理、企业团队考察、目标用户研究、项目评估、创业者筛选、尽职调查、谈判博弈和股权分配等多个方面的内容，为投资者提供了投资实战方案。

本书的很多案例都是作者亲身实践过的，具有极高的参考价值。另外，本书中的投资技巧是作者在多年的实践经验的基础上总结的，实用性和可操作性很强。本书中的一些内容为同类书中所少见，它们能带给读者丰富的学习体验，帮助读者快速地领会投资真谛。